Durante la Cumbre de Líderes de APEC de 2016, Chile y Corea del Sur firmaron una declaración conjunta, manifestando la voluntad de ambas partes para iniciar negociaciones para la profundización del TLC.
A la fecha se han realizado 9 rondas de negociación: noviembre de 2018, julio de 2019, octubre de 2019, noviembre de 2020, junio y octubre de 2021, mayo y noviembre de 2023 , y abril 2024. En estas rondas han sesionado los grupos de trabajo en temas de acceso a mercados, facilitación del comercio, anticorrupción, propiedad intelectual, laboral, medio ambiente, género, economía digital y cooperación.
En el marco de la modernización del TLC, Chile ha expresado su interés en ampliar el acceso preferente de mercancías de origen chileno al mercado coreano, permitiendo la liberalización de los aranceles para productos chilenos, especialmente para aquellos que quedaron sin ningún tipo de preferencia o desgravación en el TLC original. Este listado incluye productos agrícolas como carnes, lácteos, queso, miel, hortalizas, frutos de cáscara, algunas frutas, cereales, preparaciones alimenticias, jugos y extractos vegetales, entre otros.
El 19 de octubre de 2026, en Seúl, se celebró la 11a Comisión de Libre Comercio con el propósito de revisar la implementación y el cumplimiento del Tratado de Libre Comercio (TLC) entre ambos países. Durante la reunión, ambas partes destacaron la importancia de retomar esta instancia tras más de una década, considerando que la última Comisión se había realizado en 2016. Asimismo, se subrayó que la celebración de la Comisión se enmarcó en el acuerdo alcanzado durante la visita a Chile del presidente de Corea del Sur, Lee Jae Myung, en julio de 2026.
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